**民生能源视角：盘江股份2024年业绩预告点评——24Q4成本压降，业绩环比改善**

在能源市场的风云变幻中，盘江股份作为民生能源领域的重要参与者，其2024年的业绩预告无疑吸引了广泛关注。2025年1月16日，盘江股份正式发布了2024年度的业绩预告，预计实现归母净利润在9000万元到1.08亿元之间，与上年同期相比，这一数字大幅减少了约6.24亿元到6.42亿元，同比减少幅度高达85.26%到87.71%。这一业绩下滑，主要受安全监管趋严以及煤炭下游市场需求疲软等多重因素影响。

然而，在整体业绩承压的背景下，盘江股份在2024年第四季度（24Q4）的表现却展现出了一抹亮色。据业绩预告显示，24Q4公司实现归母净利润6381.41万元（以业绩预告上、下限中位数测算），同比、环比皆实现扭亏为盈。这一转变，主要得益于煤炭成本的显著压降以及盈利空间的提升。在24Q4，盘江股份的煤炭产量为249.29万吨，同比增长22.11%，环比增长2.03%；商品煤销量为192.06万吨，尽管同比下降5.32%，但环比增长3.95%。吨煤售价为742.08元，虽然同比下降9.8%，环比下降8.97%，但吨煤成本为575.04元，同比下降14.63%，环比下降10.67%，这使得吨煤毛利率达到了22.51%，同比增长4.38个百分点，环比增长1.47个百分点。

盘江股份在电力业务上的快速发展，也为业绩的环比改善贡献了力量。2024年，公司实现发电量65.15亿千瓦时，同比增长高达4019.76%；上网电量为60.82亿千瓦时，同比增长4060.31%。特别是在24Q4，上网电量达到24.09亿千瓦时，同比增长1547.54%，环比增长6.31%。平均上网电价为0.3706元/度，虽然同比下降1.04%，但环比增长2.09%。这一系列的增长数据，显示出盘江股份在电力业务上的强劲势头。

进一步来看，盘江股份在煤电一体化方面的布局正在逐步显现成效。继2024年9月30日盘江普定2×66万千瓦燃煤发电项目1号机组并网发电后，同年12月27日，2号机组也实现了并网发电。这一项目的成功投运，将为盘江股份在2025年继续贡献发电量增量，进一步巩固其在能源市场的地位。

在新能源业务方面，盘江股份同样不遗余力。公司通过子公司共投资建设新能源发电项目装机约377万千瓦，截至2024年年末，已实现并网容量约188万千瓦。未来，仍有189万千瓦的新能源机组在建，这意味着盘江股份在新能源领域仍有巨大的发展空间和潜力。

尽管2024年全年的业绩较上年有所下滑，但盘江股份在煤炭产销、成本控制以及电力业务发展上的积极表现，为公司的未来发展奠定了坚实的基础。特别是在24Q4，公司业绩的环比改善，更是为公司注入了一剂强心针。

值得注意的是，盘江股份在面临煤炭价格波动、项目进度不及预期等风险时，仍能保持稳健的发展态势，这得益于公司强大的抗风险能力和战略定力。公司紧紧围绕建设新型综合能源基地和打造西南地区煤炭保供中心的战略定位，深入推进“煤炭、煤电、新能源一体化”发展，不断巩固和提升公司在西南地区的龙头地位。

从市场反应来看，盘江股份的业绩预告虽然显示出了业绩下滑的压力，但投资者对于公司在能源领域的布局和未来发展前景仍持乐观态度。这从公司股价在业绩预告发布后的表现中可见一斑。

展望未来，盘江股份将继续坚守安全发展和生态底线，充分发挥公司煤炭资源优势，深入推进能源一体化战略，促进传统能源和新能源多能互补、深度融合。我们有理由相信，在盘江股份的不懈努力下，公司必将迎来更加辉煌的明天。

总体而言，盘江股份在2024年的业绩预告中展现出了在挑战中寻找机遇、在困境中寻求突破的精神风貌。24Q4的成本压降和业绩环比改善，更是为公司未来的发展注入了新的活力和动力。我们有理由期待，在未来的日子里，盘江股份将继续在民生能源领域发挥重要作用，为社会的可持续发展贡献自己的力量。

1.民生能源视角：盘江股份2024Q4成本削减，业绩显著环比回升介绍

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